Sebbene sia diventato un consenso nell'industria dei LED che il mercato dei Mini LED sia promettente, ci sono ancora incertezze. Mini LED ha un'elevata barriera all'ingresso a causa di barriere tecniche e differenze di domanda dei clienti e i dividendi di mercato saranno ulteriormente concentrati sulle aziende leader.
Dopo aver sperimentato la recessione dell'anno precedente e l'impatto dell'epidemia lo scorso anno, l'industria dei LED ha attraversato il punto più basso. Con la stimolazione di attività emergenti come Mini LED, semiconduttori di terza generazione e illuminazione degli impianti, ha inaugurato un nuovo ciclo economico. La catena dell'industria LED domestica da chip upstream, packaging midstream, illuminazione a valle e rapporti semestrali delle società quotate mostra che la maggior parte delle prestazioni nella prima metà del 2021 è aumentata in modo significativo.
Espansione a monte della produzione di Mini LED e semiconduttori composti
Il rapporto semestrale di HC pubblicato la sera del 29 agosto ha rivelato che nella prima metà di quest'anno il fatturato è stato di 1,594 miliardi di yuan, con un aumento del 49,2% su base annua; la perdita di utile netto attribuibile alla capogruppo è stata di 25,43 milioni di yuan, con un incremento del 77,13% su base annua. Un altro leader di chip LED, Sanan Optoelectronics (600703.SH), ha registrato un fatturato di 6,114 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, con un incremento del 71,38%; l'utile netto è stato di 884 milioni di yuan, con un incremento del 39,18%.
Entrando nel 2021, l'industria dei LED ha gradualmente attraversato il punto più basso e ha inaugurato un nuovo ciclo di boom. Secondo le statistiche della China Lighting Association, nel primo trimestre del 2021, il valore delle esportazioni di prodotti per l'illuminazione a LED è stato di 9,825 miliardi di dollari USA, con un aumento del 102,66% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
Dal punto di vista della domanda, da un lato, le prospettive dell'illuminazione di fascia alta come l'illuminazione degli impianti sono ottimistiche; d'altro canto, Mini LED porta una nuova suddivisione del binario in oro. Secondo le previsioni di Arizton, il mercato globale dei Mini LED dovrebbe aumentare da 150 milioni di dollari a 150 milioni di dollari dal 2021 al 2024. 2,32 miliardi di dollari USA, durante i quali il tasso di crescita su base annua ha raggiunto oltre il 140%. Inoltre, l'industria dei semiconduttori di terza generazione è diventata anche un nuovo punto di crescita per le aziende di chip LED. Si stima che il mercato globale dei semiconduttori di potenza al nitruro di gallio supererà i 750 milioni di dollari USA nel 2024.
A causa del sostanziale aumento dei ricavi delle vendite di chip LED, HC Semitek ha visto una rapida crescita in attività suddivise come illuminazione ad alta efficienza, illuminazione per impianti, illuminazione per autoveicoli e Mini LED. Nella prima metà dell'anno, il suo margine di profitto lordo complessivo è aumentato di 6,99 punti percentuali all'8,64%, di cui margine di profitto lordo del chip LED Un aumento di 9,12 punti percentuali al 13,47%. Sono stati introdotti sul mercato nuovi prodotti di elettronica di consumo dotati dei suoi prodotti di retroilluminazione Mini LED. Inoltre, HC Semitek ha messo piede nel business dei dispositivi elettronici di potenza al nitruro di gallio ed è ottimista riguardo alle opportunità di ingresso nel mercato consumer come la ricarica rapida dei telefoni cellulari.
Sanan Optoelectronics ha affermato che a causa della forte domanda nella prima metà dell'anno, i prezzi di alcuni prodotti di chip LED di fascia bassa hanno continuato a salire. Si prevede che i prezzi di alcuni prodotti continueranno a salire in futuro e l'inventario diminuirà effettivamente. Oltre al mercato televisivo, i chip Mini/Micro LED sono ampiamente utilizzati anche nei settori dei display come tablet, notebook e schermi di automobili. Il volume delle spedizioni aumenta di mese in mese. Parte della capacità produttiva del progetto di industrializzazione di chip per display a LED Mini/Micro a Hubei San'an è stata messa in produzione e messa in funzione.
Il business dei semiconduttori di terza generazione è uno dei punti salienti di Sanan Optoelectronics' relazione semestrale. Sanan Integration fornisce principalmente R&D e servizi di produzione per radiofrequenza, tecnologia ottica e semiconduttori composti elettronici di potenza. Nella prima metà dell'anno, ha realizzato un fatturato di 1,016 miliardi di yuan (esclusi i ricavi delle vendite del filtro Quanzhou San'an di 12,426 milioni di yuan), con un aumento su base annua del 170,57%. Con gli ordini dei clienti accumulati fino al prossimo anno, la capacità di produzione verrà gradualmente liberata nel terzo trimestre. Tra questi, il progetto Hunan San'an Changsha, impegnato principalmente nella catena industriale del carburo di silicio, è stato avviato nel giugno di quest'anno.
Il midstream e il downstream beneficiano di nuovi display e illuminazione intelligente
Oltre ai produttori di chip LED a monte, anche le prestazioni delle società di imballaggi LED a metà e valle, illuminazione a LED e display a LED nella prima metà dell'anno hanno beneficiato della ripresa del mercato dell'illuminazione a LED, dell'aumento della percentuale di ai prodotti di illuminazione di fascia alta e le opportunità per i nuovi display Mini/Micro LED.
Mu Linsen (002745.SZ) ha registrato un fatturato di 9,127 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, con un aumento su base annua del 28%; l'utile netto attribuibile alla capogruppo è stato di 646 milioni di yuan, con un incremento su base annua del 180,79%. Tra questi, il fatturato del prodotto di illuminazione del marchio Landvance è stato di 4,817 miliardi di yuan, con un margine di profitto lordo del 41,21%; Il fatturato del prodotto di illuminazione del marchio Mulinsen è stato di 581 milioni di yuan, con un margine di profitto lordo del 23,82%; ha inoltre partecipato a una società di chip LED a monte, concentrandosi sul layout della retroilluminazione a LED Mini e del display diretto, illuminazione dell'impianto, LED ultravioletti profondi, LED gialli a base di silicio e altri nuovi prodotti applicativi ad alto valore aggiunto.
TrendForce prevede che il mercato globale dell'illuminazione a LED varrà 38,199 miliardi di dollari nel 2021, con un tasso di crescita annuo del 9,5%. Mulinsen ritiene che nei prossimi cinque anni, si stima che il principale slancio di crescita del mercato delle applicazioni LED proverrà dall'applicazione di Mini/Micro LED, che dovrebbe diventare il secondo mercato di applicazioni più grande dopo l'illuminazione generale. Gaogong Industrial Research prevede che il mercato del packaging con retroilluminazione Mini LED raggiungerà i 2,4 miliardi di yuan entro il 2025, con un tasso di crescita annuo composto del 50,58%. La direzione di ricerca e sviluppo di Mulinsen'è nel campo dell'imballaggio dei mini chip flip LED.
Un'altra importante azienda di imballaggi Zhaochi Co., Ltd. (002429.SZ) sta aprendo anche la catena del settore LED upstream, midstream e downstream per espandere il business dei Mini LED. Nella prima metà dell'anno, il fatturato dell'attività LED di Zhaochi è stato di 2,589 miliardi di yuan, con un aumento dell'89,51% su base annua, di cui il fatturato dei chip è stato di 934 milioni di yuan e l'utile netto è stato di 170 milioni di yuan; il fatturato dell'imballaggio è stato di 1.482 miliardi di yuan e l'utile netto è stato di 123 milioni di yuan. I mini prodotti di retroilluminazione a LED sono stati prodotti in serie.
Sul lato downstream, Leyard (300296.SZ) e Unilumin Technology (300232.SZ), che si occupano di display a LED, hanno ottenuto buoni risultati nella prima metà dell'anno, che ha anche beneficiato della svolta del nuovo Mini/Micro LED tecnologia. Il fatturato di Leyard'nella prima metà dell'anno è stato di 3,6 miliardi di yuan, con un aumento del 24%, e l'utile netto attribuibile a sua madre è stato di 285 milioni di yuan, con un aumento del 26,7%. Sta costruendo una linea di produzione di massa di retroilluminazione a LED Mini e gli ordini di produzione di massa di TV a LED Micro sono stati lanciati contemporaneamente nei mercati nazionali ed esteri. Il fatturato di Unilumin'nella prima metà dell'anno è stato di 2,93 miliardi di yuan, con un incremento del 57,57%; l'utile netto di pertinenza della capogruppo è stato di 90,9 milioni di yuan, con un incremento del 14,38%. L'espansione di 5 linee di produzione Mini LED è iniziata e la base del settore dei display Mini LED sarà gradualmente messa in produzione nella seconda metà dell'anno.
Op Lighting (603515.SH), una società di illuminazione, ha registrato un fatturato di 3,96 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, con un incremento del 31,68%; un utile netto di 440 milioni di yuan, con un incremento del 76,95%. La crescita ha beneficiato del mercato in calo e della cooperazione con le società di pacchetti per fornire un'illuminazione intelligente. Utilizza anche la tecnologia al nitruro di gallio per lanciare piccole lampade. Foshan Lighting (000541.SZ) ha registrato un fatturato di 1,955 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, con un incremento del 28,4%; l'utile netto di 111 milioni di yuan, con una diminuzione del 25,75%, è dovuto principalmente all'aumento della concorrenza e all'aumento dei costi delle materie prime.
Sebbene sia diventato un consenso nell'industria dei LED che il mercato dei Mini LED sia promettente, ci sono ancora incertezze. Parlando di rischi aziendali, HC Semitek ha affermato che Mini LED ha un'elevata barriera all'ingresso a causa di barriere tecniche e differenze di domanda dei clienti e che i dividendi di mercato saranno ulteriormente concentrati sulle aziende leader.
